Việc các công ty quản lý tài sản VanEck và 21Shares nộp đơn đăng ký quỹ Solana ETF Spot gần đây đã châm ngòi cho những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng tiền điện tử: Liệu Solana ETF Spot có thể tiếp bước “đàn anh” Bitcoin và Ethereum và trở thành yếu tố thúc đẩy giá Solana tăng trưởng mạnh mẽ? Cùng tìm hiểu về tiềm năng của các quỹ Solana ETF và sức ảnh hưởng tới thị trường tiền điện tử nếu các quỹ Solana ETF được SEC phê duyệt trong thời gian tới.
1. Solana ETF là gì?
Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là một quỹ đầu tư được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán. Nó chứa một tập hợp tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu hoặc tiền điện tử và được thiết kế để theo dõi hiệu suất của một chỉ số hoặc tài sản cụ thể. ETF cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội mua cổ phiếu trong quỹ, giúp họ tiếp cận với các tài sản cơ sở mà không cần sở hữu chúng trực tiếp.
Solana ETF là quỹ đầu tư theo dõi giá của tiền điện tử SOL, cho phép các nhà đầu tư tham gia đầu tư dựa trên biến động giá của SOL mà không cần trực tiếp mua tài sản này. Bằng cách mua cổ phiếu trong các quỹ Solana ETF, các nhà đầu tư sẽ tiếp xúc với Solana thông qua sàn giao dịch chứng khoán.
2. Ưu điểm và hạn chế của Solana ETF
2.1. Ưu điểm của Solana ETF
- Khả năng tiếp cận dễ dàng: Một trong những lợi thế lớn nhất của Solana ETF là cho phép nhà đầu tư một phương pháp đơn giản để tiếp cận với SOL. Các nhà đầu tư có thể tiếp xúc với biến động giá của Solana mà không cần trực tiếp mua tài sản này trên các sàn giao dịch CEX hoặc DEX, loại bỏ sự phức tạp về mặt kỹ thuật của ví và sàn giao dịch tiền điện tử. Sự dễ dàng truy cập này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư truyền thống và những người mới làm quen với tiền điện tử.
- Lợi ích về quy định và an ninh: Sau khi được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt, các quỹ Solana ETF sẽ trở thành một phương tiện đầu tư được giám sản bởi cơ quan quản lý, điều này sẽ bảo vệ nhà đầu tư và giảm thiểu một số rủi ro pháp lý liên quan đến tiền điện tử. Chúng cung cấp tiêu chuẩn cao hơn về độ tin cậy và bảo mật so với đầu tư tiền điện tử trực tiếp, giảm bớt lo ngại về bảo mật ví hoặc các cuộc tấn công mạng.
- Tăng thanh khoản: Sau khi được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, các quỹ Solana ETF sẽ cung cấp tính thanh khoản và môi trường giao dịch quen thuộc cho các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư tổ chức. Điều này có thể dẫn đến sự gia tăng tính thanh khoản của thị trường và có khả năng ổn định giá cả hơn trong dài hạn.
- Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Đầu tư vào Solana ETF cho phép bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Một số quỹ Solana ETF có thể không chỉ bao gồm giá SOL mà còn bao gồm cả cổ phiếu. Điều này mang đến cho nhà đầu tư cơ hội đa dạng hoá danh mục đầu tư, từ đó giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả.
2.2. Hạn chế của Solana ETF
- Phí cao: Solana ETF đi kèm với phí quản lý và chi phí hoạt động, có khả năng làm giảm lợi nhuận ròng cho các khoản đầu tư dài hạn.
- Giới hạn giờ hoạt động của thị trường: Không giống như thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7, Solana ETF bị giới hạn trong giờ hoạt động của thị trường chứng khoán. Hạn chế này có thể dẫn đến việc bỏ lỡ các cơ hội do biến động giá liên tục của Solana.
- Lỗi theo dõi: Solana ETF được cung cấp nhằm mục đích sao chép biến động giá của Bitcoin, nhưng có thể xảy ra sự khác biệt được gọi là lỗi theo dõi, dẫn đến những sai lệch tiềm ẩn với hiệu suất thị trường thực tế của Bitcoin.
- Tùy chọn giao dịch hạn chế: Solana ETF chỉ theo dõi giá Solana và không thể giao dịch với các loại tiền điện tử khác, hạn chế khả năng giao dịch nhanh chóng và thích ứng với xu hướng thị trường của nhà đầu tư.
- Sự biến động mạnh: Khác với cổ phiếu, vốn thường có xu hướng tăng trưởng ổn định trong dài hạn, Solana có thể chứng kiến những đợt tăng hoặc giảm giá mạnh trong thời gian ngắn. Điều này làm cho việc dự đoán giá của Solana trở nên khó khăn hơn và tăng thêm rủi ro cho nhà đầu tư.
3. Phân biệt Spot SOL ETF và Futures SOL ETF
3.1. Futures SOL ETF là gì?
Futures SOL ETF theo dõi giá của hợp đồng tương lai SOL, native coin của mạng Solana. Hợp đồng tương lai SOL là một thỏa thuận mua hoặc bán SOL ở mức giá được xác định trước vào một ngày trong tương lai. Nếu nhiều người kỳ vọng giá SOL sẽ tăng thì giá trị của hợp đồng có thể cao hơn giá spot của SOL. Mặt khác, nếu có nhiều người kỳ vọng rằng giá SOL sẽ giảm thì giá trị của hợp đồng tương lai có thể thấp hơn giá spot.
Đáng chú ý, giá của hợp đồng tương lai SOL và giá thị trường của SOL có xu hướng khác nhau dựa trên cách giải quyết phổ biến của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai. Nói cách khác, nếu nhiều người kỳ vọng giá SOL sẽ tăng thì giá trị của hợp đồng có thể cao hơn giá theo thời gian thực của SOL trên thị trường tiền điện tử. Mặt khác, nếu có nhiều người đặt cược vào việc giá SOL sẽ giảm thì giá trị của hợp đồng tương lai có thể thấp hơn giá thị trường.
3.2. Spot SOL ETF là gì?
Spot SOL ETF được thiết kế nhằm mục đích theo dõi giá “spot” của SOL. Về cơ bản, giá spot của một tài sản là giá theo thời gian thực mà nó đang giao dịch trên thị trường. Vì vậy, trên thực tế, một SOL Spot sẽ có giá trị chính xác bằng giá SOL đang giao dịch trên thị trường tiền điện tử.
SOL Spot ETF nắm giữ SOL làm tài sản cơ sở. Điều này có nghĩa là, trái ngược với Futures SOL ETF, người quản lý quỹ cung cấp ETF thực sự sở hữu và quản lý một lượng lớn SOL. Để làm điều này, quỹ có thể cộng tác với nhà giám sát tiền điện tử bên thứ ba để quản lý tài sản một cách an toàn.
Như vậy, khi bạn mua cổ phiếu trong quỹ Spot SOL ETF, về cơ bản bạn đang mua một phần danh mục SOL của quỹ. Giá cổ phiếu Spot SOL ETF của nhà đầu tư sau đó sẽ tăng giảm theo giá SOL trên thị trường.
3.3. So sánh Spot SOL ETF và Futures SOL ETF
4. VanEck và 21Shares nộp đơn đăng ký quỹ Solana ETF Spot
4.1. Solana ETF VanEck
Vào ngày 27/06, VanEck đã nộp đơn đăng ký quỹ Solana ETF Spot đầu tiên với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Theo hồ sơ, VanEck Solana Trust ETF sẽ theo dõi hiệu suất của giá Solana, đồng coin lớn thứ 4 trên thị trường và sẽ được niêm yết trên sàn giao dịch Cboe BZX nếu được chấp thuận.
Trong một bài đăng trên X, Matthew Sigel – người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck – nói rằng SOL hoạt động giống như Bitcoin và Ethereum, có thể “được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và dịch vụ tính toán trên blockchain. Giống như ETH trên mạng Ethereum, SOL có thể được giao dịch trên nền tảng tài sản kỹ thuật số hoặc được sử dụng trong các giao dịch ngang hàng”.
VanEck là công ty Hoa Kỳ đầu tiên nộp đơn đăng ký quỹ Solana ETF Spot tại Hoa Kỳ. Tại Canada, 3iQ Digital Asset Management đã nộp đơn ra mắt quỹ giao dịch hoán đổi Solana (ETP) đầu tiên ở Bắc Mỹ. Sản phẩm này sẽ được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto nếu được chấp thuận.
4.2. 21Shares Solana ETF
Ngày 28/06, 21Shares đã nộp đơn đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ cho một quỹ Solana ETF Spot. Quỹ này sẽ được gọi là 21Shares Core Solana ETF. Đây là đơn đăng ký thứ hai mà SEC nhận được cho Solana ETF Spot, sau đơn đăng ký của VanEck vào ngày 27/06.
Quỹ Solana ETF Spot sẽ được giao dịch trên Sàn giao dịch Cboe BZX nếu được phê duyệt. Tài sản của quỹ sẽ được giữ trong các ví riêng biệt trên blockchain Solana.
21Shares là một công ty công nghệ tài chính tiền điện tử có trụ sở tại Zurich, Thụy Sĩ. Công ty hiện đang hợp tác với ARK Invest để cung cấp các quỹ ETF tiền điện tử khác, bao gồm quỹ Ethereum ETF Futures và quỹ Bitcoin ETF Futures.
5. So sánh Solana ETF và Ethereum ETF
5.1. Sự chấp thuận:
- Ethereum ETF: Ethereum ETF đã có sẵn trên thị trường, cho phép nhiều nhà đầu tư tiếp cận với ETH hơn.
- Solana ETF: Tính đến thời điểm hiện tại, Solana ETF vẫn chưa được cơ quan quản lý chấp thuận, mặc dù sự quan tâm đến các quỹ này đang tăng lên. Các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với SOL có thể xem xét các lựa chọn thay thế khác như Grayscale Solana Trust hoặc VanEck Solana ETN.
5.2. Cân nhắc về mặt quy định
- Ethereum ETF: Ethereum ETF đã vượt qua nhiều rào cản pháp lý khác nhau, cung cấp một lộ trình rõ ràng hơn cho các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp xúc với ETH theo quy định.
- Solana ETF: Solana ETF vẫn cần phải trải qua các quy trình phê duyệt theo quy định, có thể chịu ảnh hưởng từ tiền lệ của ETF Bitcoin và Ethereum.
5.3. Chi phí
- Ethereum ETF: Ethereum ETF thường có phí quản lý, nhưng chi phí có thể thấp hơn do nhu cầu cao hơn kết hợp với sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp ETF.
- Solana ETF: Sau khi Solana ETF được chấp thuận và được phép giao dịch, phí quản lý ban đầu có thể sẽ cao hơn, mặc dù điều này sẽ phụ thuộc vào nhu cầu thị trường, việc áp dụng và cạnh tranh giữa các nhà cung cấp.
6. Sự phấn khích của nhà đầu tư đối với cơn sốt Solana ETF
Sự quan tâm đến Solana ETF ngày càng tăng, được thúc đẩy bởi những phát triển về quy định gần đây và sự ra mắt thành công của Bitcoin và Ethereum ETF Spot. Hồ sơ đăng ký Solana ETF Spot của VanEck và 21Shares xuất hiện vào thời điểm thị trường đang chứng kiến sự chấp nhận ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số trong các hệ thống tài chính truyền thống. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, các công ty này, trước đây đã thành công trong việc đạt được sự chấp thuận cho quỹ Bitcoin ETF Spot của họ, hiện đang tìm cách mở rộng danh mục đầu tư của mình để cung cấp sản phẩm đầu tư dựa trên giá Solana, loại tiền điện tử lớn thứ tư theo vốn hóa thị trường.
Thông báo về những hồ sơ này đã tác động tích cực đến hoạt động thị trường của Solana. Sau tin tức này, giá Solana (SOL) đã chứng kiến mức tăng 11%, đạt khoảng 150 USD. Việc tăng giá này phản ánh sự lạc quan của thị trường về khả năng phê duyệt Solana ETF Spot.
7. Tại sao nhiều nhà đầu tư đang trông đợi Solana ETF?
Thông báo của VanEck và 21Shares rằng họ đang nộp đơn để niêm yết Solana ETF, đã gây ra phản ứng đáng chú ý trong cộng đồng tiền điện tử, với việc giá Solana tăng vọt sau tin tức này, phản ánh sự lạc quan của thị trường. Đề xuất này rất có ý nghĩa vì nó có thể mang lại nhiều đầu tư tổ chức hơn và sự chấp nhận rộng rãi hơn cho Solana, một blockchain nổi tiếng với tốc độ giao dịch cao và chi phí thấp.
Việc phê duyệt ETF sẽ giúp Solana dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư truyền thống, có khả năng làm tăng nhu cầu và tính thanh khoản của đồng coin này. Tuy nhiên, ngay cả khi ETF không được chấp thuận, bản thân đề xuất này nêu bật mối quan tâm ngày càng tăng trong việc mở rộng các lựa chọn đầu tư tiền điện tử ngoài Bitcoin và Ethereum, cho thấy sự chấp nhận rộng rãi hơn đối với các tài sản kỹ thuật số đa dạng.
8. Liệu Solana ETF có được phê duyệt không?
Sau sự chấp thuận gần đây của các quỹ Ethereum ETF Spot, nhà phân tích Geoffrey Kendrick của Ngân hàng Standard Chartered nói rằng việc một tài sản khác được chấp thuận để ra mắt quỹ ETF tiếp theo có thể sẽ đến vào năm 2025.
Kendrick, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số và ngoại hối tại Ngân hàng Standard Chartered, dự đoán rằng vào năm 2025, chúng ta sẽ thấy nhiều quỹ ETF tiền điện tử khác được chấp thuận, chẳng hạn như SOL và XRP.
Theo ông Kendrick, việc Ethereum được chấp thuận cho thấy cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ (SEC) không coi Ethereum là một loại chứng khoán. Điều này có nghĩa là các loại tiền điện tử có công nghệ tương tự như Ethereum, như Solana và XRP, cũng có khả năng không bị coi là chứng khoán.
Ông Kendrick cho rằng ngành công nghiệp tiền điện tử đang nhận được sự ủng hộ từ cả chính phủ và các nhà đầu tư. Đây là một dấu hiệu cho thấy tương lai của tiền điện tử sẽ có nhiều thay đổi tích cực hơn.
9. Điều gì sẽ xảy ra nếu Solana ETF được phê duyệt?
Việc ra mắt các quỹ Solana ETF có thể tác động đáng kể lên thị trường tiền điện tử và toàn bộ hệ thống tài chính.
9.1. Thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với Solana
Đầu tiên, điều này có thể thúc đẩy sự quan tâm và đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức đối với Solana (SOL), đồng coin lớn thứ tư trên thị trường. Quỹ ETF là một công cụ đầu tư phổ biến trong giới đầu tư tổ chức nhờ sự giám sát quy định, dễ dàng giao dịch và khả năng tích hợp vào các chiến lược đầu tư hiện có. Một quỹ ETF Solana được phê duyệt sẽ cung cấp một cách đơn giản cho các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận Solana mà không cần quản lý trực tiếp tài sản cơ sở. Dòng vốn đầu tư tổ chức này có thể dẫn đến sự ổn định và thanh khoản thị trường tăng cao, có tiềm năng đẩy giá SOL tăng lên khi nhu cầu gia tăng.
9.2. Cung cấp một sản phẩm tài chính được cấp phép và được quản lý theo quy định
Một quỹ ETF Solana được phê duyệt có thể nâng cao độ tin cậy và hợp pháp hóa của blockchain Solana trong cộng đồng tài chính truyền thống rộng lớn. Giống như sự phê duyệt các quỹ Bitcoin và Ethereum ETF đã giúp củng cố vị thế của chúng như tài sản tài chính chính thống, một quỹ ETF Solana sẽ báo hiệu sự chấp thuận và xác nhận của cơ quan quản lý. Điều này có thể khuyến khích nhiều nhà đầu tư truyền thống, những người đã do dự tham gia vào tiền điện tử do những bất ổn về quy định, cân nhắc thêm Solana vào danh mục đầu tư của họ. Nó cũng có thể truyền cảm hứng cho các dự án blockchain khác theo đuổi con đường quy định tương tự, thúc đẩy sự đổi mới và áp dụng rộng rãi hơn trong ngành.
9.3. Mở đường cho việc phê duyệt các quỹ ETF cho nhiều loại tiền điện tử khác
Sự phê duyệt một quỹ ETF Solana có thể tạo tiền lệ cho việc phê duyệt các quỹ ETF dựa trên các loại tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum. Điều này có thể dẫn đến sự phát triển mạnh mẽ của các quỹ ETF dựa trên tiền điện tử, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn và tích hợp sâu hơn tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Ngoài ra, sự cạnh tranh gia tăng giữa các nền tảng blockchain khác nhau có thể thúc đẩy tiến bộ công nghệ và cải thiện khả năng mở rộng, bảo mật và trải nghiệm người dùng khi các dự án nỗ lực đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn được kỳ vọng từ các nhà đầu tư tổ chức.
10. Các sản phẩm đầu tư tương tự như SOL ETF
Hiện nay, tương tự như SOL ETF, trên thị trường đã xuất hiện nhiều sản phẩm đầu tư dựa trên Solana như:
10.1. Grayscale Solana Trust (GSOL)
Ngày 30/11/2021, công ty quản lý tài sản tiền mã hóa lớn nhất thế giới Grayscale thông báo ra mắt quỹ Grayscale Solana Trust nhằm mục đích phát hành và cho phép các nhà đầu tư mua bán mã cổ phiếu đại diện cho quỹ Solana của Grayscale.
Grayscale Solana Trust nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư một cách hiệu quả và thuận tiện để đầu tư vào token SOL, đồng thời tránh sự phức tạp khi trực tiếp nắm giữ SOL. Mục tiêu đầu tư của quỹ tín thác là để cổ phiếu phản ánh giá trị SOL do quỹ tín thác nắm giữ, được xác định bằng cách tham khảo giá chỉ số, trừ đi chi phí và các khoản nợ khác của quỹ tín thác.
10.2. VanEck Solana ETN (VSOL)
VanEck Solana ETN là một sản phẩm đầu tư hướng tới việc sao chép hiệu suất giá và lợi nhuận của chỉ số MVIS CryptoCompare Solana VWAP Close (MVSOLV). Sản phẩm được thế chấp 100% bằng SOL và được lưu trữ tại một tổ chức giám sát tiền điện tử được quản lý.
10.3. 21Shares Solana Staking ETP (ASOL)
21Shares Solana Stake ETP là quỹ giao dịch hoán đổi lớn nhất theo dõi chỉ số Solana và được giao dịch công khai trên nhiều sàn giao dịch chứng khoán Châu Âu. Ngoài việc theo dõi biến động giá của Solana, 21Shares Solana Stake ETP còn cung cấp phần thưởng staking cho nhà đầu tư. 21Shares Solana Stake ETP hiện đang là một quỹ giao dịch hoán đổi lớn với số tài sản được quản lý trị giá 900 triệu Euro.
11. Dự đoán giá SOL sau khi Solana ETF được phê duyệt
Theo nhà tạo lập thị trường tiền điện tử GSR Markets, việc áp dụng các quỹ Solana ETF Spot ở Hoa Kỳ có thể thúc đẩy SOL tăng gấp 9 lần.
GSR Markets đã gọi Solana là một trong “ba công ty lớn về tiền điện tử” và đánh giá cơ hội trở thành quỹ ETF tiền điện tử tiếp theo của Hoa Kỳ trong một nghiên cứu ngày 27/06.
GRS Markets dự đoán rằng khi các quỹ Solana ETF Spot được ra mắt, chúng có thể thu hút khoảng 14% lượng tiền đầu tư hiện đang đổ vào các quỹ Bitcoin ETF Spot. Dựa trên nguồn cung hiện tại, kịch bản lạc quan của GSR sẽ đẩy mức giá 149 USD của Solana lên hơn 1,320 USD, với giá trị vốn hoá thị trường tăng lên 614 tỷ USD.
GSR lưu ý rằng mức giá của SOL còn có thể tăng cao hơn nếu các quỹ Solana ETF Spot bao gồm phần thưởng staking, vốn không được cấp phép trong các quỹ Ethereum ETF Spot được phê duyệt.
